近日，包括$微创机器东谈主-B(HK2252)、$微创医疗(HK0853)、$业聚医疗(HK6929)在内的多家药械上市公司走漏2024年全年的“成绩单”。其中业聚医疗，算作医疗器械细分市集的普及企业，其2024年的事迹阐扬不尽如东谈主意，增收不增利，这引起了投资者的和蔼。

事迹际遇下滑，短期股价偏积极

良友走漏，业聚医疗从事遐想、缔造、制造、分销及销售调整冠心病及外周血管疾病的介入医疗器械，是细分畛域的普及企业之一，其主要产物包括经皮冠状动脉介入调整（PCI）和经皮腔内血管成形术（PTA）球囊。此外，业聚医疗亦积极将公司的业务膨大至神经血管介入及结构性腹黑病畛域。

数据走漏，2024年至2023年时辰，业聚医疗在收入端、利润端均赢得了捏续增长，如下图所示。

2024年，业聚医疗的营收延续增势，同比增多6.6%至1.64亿好意思元，主要收货于好意思国市集的销售回升及亚太地区市集的捏续增长。淌若撇除汇兑影响，收入同比增幅为8.7%。

公告还走漏，2024年销量达170万件，其中150万件为自有产物，同比增多4.8%。毛利增多7.5%至约1.15亿好意思元。2024年业聚医疗毛利率为69.8%，较2023年的69.2%略升0.6个百分点，相对判辨。

不外，2024年，业聚医疗一般及行政开支和研发开支分歧为2528.3万好意思元及1704.5万好意思元，分歧同比增长33.7%及18.54%，增速显然高于营收增速。

对此，业聚医疗阐扬称，由于在2023年底收购了三家企业，集团于2024年进行了紧要整合职责并产生突出经营开支950万好意思元。若撇除该等突出经营开支，销售及分销开支、一般及行政开支以及研发开支总数于2024年均捏平。

受此影响，2024年业聚医疗的归母净利润同比下降11.9%至3971.7万好意思元。每股基本盈利4.81好意思仙，拟派发现款股息每股10港仙。积极派息，梗概对冲利润下滑带来负面影响。

3月10日，港股市集举座着落，而业聚医疗的股价收涨2.55%，阐扬偏向积极。

捏续开荒外洋市集，国内市集迎收复

在财报中，业聚医疗以为，收购企业产生的突出开支将对改日可捏续增长起相等枢纽作用。

家喻户晓，国内药械畛域受集采影响比拟大，2021年至2024年时辰，业聚医疗在中国境内完了的收入分歧为1707.7万好意思元、2358.5万好意思元、2187.4万好意思元、2068.9万好意思元，连年中国境内的收入出现下降。

业聚医疗在公告中称，于2024年下半年，跟着京津冀“3+N”定约带量采购在各省不竭现实，以及集团继承更积极的营销战术，Scoreflex的销量增长势头精致。因此，2024年来自中国境内的收入同比跌幅由上半年的23.3%收窄至5.4%，可见下半年阐扬较好。

而在国内市集受到一些影响的情况下，业聚医疗也在捏续开荒外洋市集。

成绩方面，2024年，亚太地区是业聚医疗收入增长的主要能源。数据走漏，2024年，来自亚太地区市集的收入达5224.1万好意思元，同比大幅增长43.7%，远超营收的同比增速。

据了解，亚太地区收入大增归因于新收购的印尼及韩国分销商所带来合共达1150万好意思元的外部增长，以及马来西亚、新加坡、中国香港、越南及印度等市集结带来的刚劲里面同比增长达13.8%。其中，最新一代刻痕球囊ScoreflexTRIO自2024年头在马来西亚推出后销量赶快攀升。

此外，欧洲、中东及非洲市集，业聚医疗2024年的收入同比增长7.9%至3923.4万好意思元。自有球囊产物在德国、西班牙等直营市集，以及捷克、英国等分销市集的销量均有所增多。

不外，在日本市集，2024年的收入同比减少9.4%至3443.5万好意思元，主要系日元兑好意思元捏续贬值，以及下半年受如期调低产物的报销价钱所致。2023年时，日本市集尚且是业聚医疗的第一大收入来源，而到了2024年照旧退居第三。

值得醒认识是，2024年，好意思国市集和中国市集雷同，诚然全年收入均际遇同比着落，但下半年回暖迹象。

业聚医疗在公告中称，在与好意思国分销商雅培就销售战术进行积极征询后，好意思国市集的收入于2024年下半年缓缓回升。尤其是高平均售价产物ScoreflexNC鄙人半年的销量为上半年的逾三倍。

总的来看，诚然2024年全年的盈利受到一些影响，但下半年的阐扬比拟可以，扭转了上半年不利的方式。

结语

从近些年股价的举座走势来看，业聚医疗阐扬欠安，当今处于大跌事后的始终盘整阶段。

年后，港股市集迎来大涨，和铂医药（02142.HK）、微创机器东谈主-B等多只药械股也趁势一飞冲天，而业聚医疗的股价并未随之上升，走势疲软，梗概也标明投资者关于公司的长进存在一些忧虑。荒谬是地缘政事身分的不笃定性对包括业聚医疗在内的外洋拓展企业估值形成了困扰。

但是，从2024年景绩单来看，亚太、欧洲、中东以及非洲地区展现出刚劲的增长势头，这在一定进度上缓解了来自好意思国、日本等地的下行压力，并在一定进度上摈斥了市集的忧虑，同期彰显了业聚医疗的增长韧性。

瞻望至2025年，若外洋市集存在的不笃定性风险能够得到妥善适度，多款产物能够于2025年顺利获批，业聚医疗的事迹增长及派息长进依然值得期待。