证券之星音问，把柄市集公开信息及2月28日露馅的机构调研信息，中原基金近期对11家上市公司进行了调研，相干名单如下：

1）格灵深瞳（中原基金参与公司特定对象调研&分析师会议）

调研纪要：公司先容了其在一体机市集的竞争上风，包括并吞国产算力和开源大模子，提供高性价比的一体机平台，具备定制开发和特有部署才调。收购国科亿说念旨在加快软硬一体化家具计谋，开拓军工边界智能化业务，优化硬件家具成本结构。公司在银行边界提供云边端一体化视觉处置决议，贪图扩充更多品类的I家具，提高银行安保和经管成果。信创业务是公司改日主要发力点之一，主要客户资源为G端和B端，产生特有化部署需求。研发参加相聚在多模态大模子技艺和新场景家具标的及前沿技艺应用边界。业务增量来自原有家具线还原增长、新家具推出、国科亿说念业务及协同开发新市集。

2）优利德（中原基金参与公司线上一样会）

调研纪要：2024年，优利德终了主贸易务收入112,551.11万元，同比增长10.68%，其中国内销售增长20.7%，外洋市集增长3.53%。净利润同比增长15.02%，扣非后净利润增长17.26%。事迹增长主要收货于高端化、专科化、国际化计谋的施行，渠说念及末端客户业务彭胀收效昭彰。测试仪器与专科边幅家具线收入增速高于举座增速，通用边幅与温度与环境测试边幅收入增速较低。2025年贪图推出30余款仪器家具，并举办2-3场新品发布会。公司在AI边界布局基于DeepSeek大模子的MSO8000HD系列高分袂率示波器。越南工场已完成修复和寄托，瞻望2025年二、三季度将渐渐终了大范围坐褥。2025年龄迹方针为完成2024年律例性股票激发贪图中的方针值。

3）踱步者（中原基金参与公司特定对象调研）

调研纪要：踱步者在渠说念修复上，国内巩固京东、天猫上风，加大抖音、小红书参加；外洋开拓亚马逊等平台，并吞酬酢媒体运营。技艺研发方面，紧跟AI发展，推出智能云音箱、TWS耳机等家具，完成算法备案，开发中新家具搭载新功能。品牌修复上，签约王一博为代言东说念主，推出联名家具，运用多绪论宣传，签约NB球员加快公共化布局。新家具系列方面，重心参加洞开式耳机市集，推出多种方法家具，发布TWS旗舰新品和一式样音箱。

4）国博电子（中原基金参与公司分析师会议）

调研纪要：国博电子在微波毫米波联想边界获取进展，积极开拓新市集。瞻望2024年贸易总收入为25.91亿元，基站边界发布多款新家具。T/R组件是低轨卫星载荷中枢，多款家具已寄托客户。公司是国内基站射频器件中枢供应商，与主流拓荒制造商配合。射频开关、天线调谐器家具量产，WiFi、手机P等射频放大类芯片家具质能达国内先进水平，新家具渐渐供货。应用于无东说念主机的射频前端模组批量出货。射频限度类芯片家具处于量产阶段，连接加大研发力度。主贸易务毛利率保持褂讪，通过精益制造经管提高遵循。主流家具价钱褂讪，影响有计划事迹的风险较小。中国电科条件落实高质料发展，提高举座市值。受行业身分影响短期承压，将连接聚焦主贸易务发展。如有并购重组贪图将实时履行信息露馅义务。

5）王人鲁银行（中原基金参与公司特定对象调研&电话会议）

调研纪要：王人鲁银行在欠债端方面，2024年末进款总数4.395亿元，较上年末增长10.42%，占欠债总数比例近70%，处于上市城商行较高水平。本行通过屡次下调进款订价、优化进款结构及运用再贷款再贴现政策，灵验镌汰了付息欠债成本率，缓解了息差着落压力。对于可转债转股程度，收尾2024年末，累计共有13.95亿元“王人鲁转债”转为闲居股股票，累计转股股数为2.54亿股，尚有66.05亿元未转股，占刊行总量的82.56%。改日，本即将连接提高有计划事迹和投资价值，促进可转债持有东说念主空闲有序转股。

6）众辰科技（中原基金参与公司特定对象调研）

调研纪要：众辰科技在机构调研中露出，收尾2025年2月26日已完成股份回购贪图，共购入1,048,030股，占总股本的0.7045%，支付约3,000.16万元。公司发布了2025年律例性股票激发贪图，拟授予25.00万股律例性股票，旨在建立长效激发机制。公司主要原材料包括模块类、集成电路等，并通过优化联想和相聚采购限度成本。公司贪图修复高压变频器坐褥基地，以拓展高压市集。公司关爱行业内并购契机，将当令鼓舞并购行为。公司遴荐直销和经销相并吞的销售模式，汲取“成本加成”订价政策。2025年，公司将在产能提高、研发更动、家具线拓展和外洋市集布局方面张开贪图。改日老本支拨将围绕计谋贪图进行，涵盖已建边幅尾款、新建募投边幅和拓荒参加。

7）香飘飘（中原基金参与公司特定对象调研&电话会议）

调研纪要：香飘飘在2024年春节时候，奶茶业务销售旺季受外部环境影响，出货端有一定压力，但公司对峙遥远认识理念，顾惜渠说念库存良性健康。Meco果茶礼品装销售反映风雅，2024年积极把捏礼品市集契机，考中经销商参与样板市集打造。公司推出原叶现泡轻乳茶和原叶现泡奶茶新品，在线上线下部分区域试销，反映积极，改日将进一步优化。2025年，Meco果茶将深切学校渠说念，把捏零食量贩和礼品渠说念契机，推出新口味，更动宣传式样。即饮业务末端网点约30万家，短期内不追求门店数目大幅加多，而是深耕现存门店。收尾2024年9月，公司共有1,851家经销商，奶茶和即饮业务大部分经销商重合。2025年用度投放稳中求进，奶茶业务稳重投放，新品加多宣传用度，即饮业务防守一定力度。即饮业务仍处于参加阶段，盈亏均衡点将在业务模式熟习后渐渐了了。公司关爱零食量贩渠说念，通过直营配合和经销商遮蔽跳动两万家门店，推出定制化家具。公司实行财年锁价模式，通过范围和现款流上风管控原材料采购价钱，优化成本。公司通过各别化阶梯，自尊不同耗尽需乞降耗尽场景，杯装家具妥当室内静态耗尽场景。公司暂无明确收并购边幅，但保持开宽解态，欲望找到契合标的，终了协同效应。

8）路维光电（中原基金参与公司现场调研&路演行为）

调研纪要：路维光电2024年四季度事迹超预期增长，主要收货于下流需求郁勃、技艺和就业优化、家具结构优化、降本增效及范围效应。2025年开年以来，公司延续四季度发展态势，新增产能渐渐开释。公司对遥远可不竭增长充满信心，基于掩膜版需求郁勃、扩产贪图、技艺升级和国产替代趋势。公司家具布局全面，遮蔽全世代产线和平板炫耀技艺，半导体掩膜版制程节点在国内当先。公司在先进封装方面有深厚技艺麇集，是多个当先封测厂的头部供应商。2025年将重心拓展高世代TFT-LCD、高精度MOLED、MicroLED及半导体掩膜版边界。公司与高校、客户、实验室配合研发，鼓舞130-28nm半导体掩膜版边幅。掩膜版技艺难点在于坐褥工艺经由中的knowhow和拓荒参数转变。公司盈利才调强源于家具结构优化、扩产升级、OLED需求郁勃及范围效应。

9）莱斯信息（中原基金参与公司特定对象调研&现场参不雅&现场会议）

调研纪要：2024年，公司聚力产业转型升级，加快技艺和家具更动，保持稳重发展态势。贸易总收入161,188.86万元，同比着落3.82%，净利润12,968.35万元，同比着落1.82%。公司发布‘天牧’系列家具，设立国内首个省级低空平台标杆，与多个省市地区开展计谋配合。公共经济延续还原态势，低空经济边界新动向频出，民用航空法纠正草案奏凯通过。公司自主研发的‘天牧’系列低空家具与I完成和会，提落魄空翱游经管就业才调。公司提高交通带领限度水平，鼓舞信号拓荒智能化，开张洞开式信号限度系统研制。公司承建的世界流量经管系统显赫提高航班驱动遵循与安全水平。

10）钱江摩托（中原基金参与公司特定对象调研）

调研纪要：钱江摩托2024年龄迹增长37.92%-53.01%，销量44万辆，内销21万辆，出口23万辆。2025年1月销售3.78万辆，同比增长0.3%。2025年欧洲及南好意思市集是出口增量重心，贪图珍视大利、西班牙、墨西哥、阿根廷、巴西等国度快速增长。国家具牌技艺麇集和性价比提高推动了大排量摩托车销售超预期。瞻望2025年国内大排量行业增速空闲，公司将连接推出新家具并完善就业。2025年将推出多款配备新技艺的摩托车家具。日系品牌在东南亚有品牌知道、成本和金融体系上风，公司将在印尼成立子公司以镌汰成本并探索金融分期。公司在60多个国度和地区建立了业务，一般汲取每个国度1-2个代理商的模式。全地形车已有2款车型量产，2024年销售近3000辆，其他多款车型正在实测。2025年可能靠近价钱竞争、毛利挤压、折旧用度加多和利息收入减少。

11）中恒电气（中原基金参与公司特定对象调研&线上会议或券商策略会）

调研纪要：中恒电气2024年前三季度贸易总收入11.79亿元，同比增长20.53%，净利润8598.10万元，同比增长183.38%，主要收货于数据中心电源家具收入增长。公司数据中心家具涵盖Panama电力模组系列、240V/336V直流环节电源等，具备提高电能更动遵循、降顽皮耗等上风，客户包括阿里、腾讯、百度等。公司看成HVDC绿色供电技艺决议先驱，牵头制订了相干国度表率，并入选工信部制造业单项冠军示范企业。公司积极拓展外洋市集，对峙技艺驱动，宠爱研发参加，现存产能能自尊市集订单需求。

中原基金成立于1998年，收尾现在，钞票经管范围(一王人公募基金)16854.58亿元，排行2/209；钞票经管范围(非货币公募基金)10773.47亿元，排行2/209；经管公募基金数813只，排行1/209；旗下公募基金司理127东说念主，排行1/209。旗下最近一年阐明最好的公募基金家具为中原北交所精选两年定开羼杂发起式，最新单元净值为1.76，近一年增长88.85%。

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